基金增持机械医药减持金融交运

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新快报讯　（记者 吴谭）截至昨日，29家基金公司的166只基金公布了2008年四季报。从十大重仓股的变化情况看，多数基金都根据政策变化而进行了积极调仓，四季度普遍增持了机械设备、医药生物制品、房地产行业以及电网、电信设备，大幅减持了金融保险、交通运输、金属非金属行业；不过，基金整体股票幅度仅小幅上升，由去年三季度的66.21％上升至67.71％。

　　机械设备依旧是最爱

　　自2006年投资界开始讲装备制造业的故事开始，机械设备股一直是基金青睐的品种。在2008年金融危机的冲击下，机械设备行业的出口有所下滑，不过，去年四季度政府出台的大规模财政刺激措施令该行业有望度过一个“暖冬”。

　　据天相统计，机械设备仪表居基金去年四季度增持第一位，较三季度提高了0.55％。紧随其后获增持的行业分别是医药和生物制品、房地产、综合类以及电力、煤气及水的生产和供应业。医药和生物制品股被看好并不令人意外，因为今年新医改将启动。在去年的大调整中，这一预期成为医药股强有力的支撑，该板块的跌幅远远低于同期大盘跌幅。

　　房地产行业成为基金增持的第三大行业则有些意外。估计是基金认为一些房地产龙头调整过头了，所以增持。从走势上看，万科A、保利地产等在9月下旬触及调整以来新低后明显有资金介入，股价稳步回升。

　　作为电网设备制造商的特变电工备受青睐。已披露基金四季报中有43只基金持有该股，仅次于招商银行，包括易方达策略、上投α都将该股作为第一大重仓股。在众多基金的支持下，特变电工在大盘重挫逾65％的2008年不但没跌，反而创出新高。

　　在基金减持的前五大行业中，金融、保险业首当其冲。据天相统计，在可比115只基金中，金融保险业被减持2.06％。正因为被基金等机构投资者大量减持，金融指数去年的跌幅高达71％，远超大盘跌幅。

　　加仓快新年起跑开门红

　　在股票仓位上，可比的115只偏股型基金仓位略有上升，从去年三季度的66.21％上升至67.71％。具体到个别基金看，有增有减，有些基金加仓非常积极，因为仓位提升，再加上选对了股，在新年以来的反弹中，基金净值增长加快。

　　来自WIND资讯的统计显示，易方达、友邦华泰、银华、上投摩根、信诚等公司整体上都有较明显的加仓。这些基金也都有较出色的表现，截至1月20日（下同），去年四季度大幅加仓的易方达价值成长今年以来净值增幅高达11.39％，增仓幅度更大的友邦华泰价值增长净值增幅也超过10％，领先大盘近两个点，也跑赢多数同业。易方达科汇是去年四季度封转开的基金，之前为应对封转开，仓位降到非常低，不过，从最新披露的四季报看，该基金加仓也非常迅猛，到去年四季度末仓位已经升到67.21％，所以今年以来该基金的表现也明显胜出同期成立的一些基金，其今年以来的回报已经达到8.55％。

　　而一些一直维持高仓位的基金在新年后的这波反弹中也重放光彩，如中邮核心优选今年以来的回报率已达14.05％。值得一提的是，华夏大盘在今年的反弹中净值升幅仅次于中邮核心优选，虽然它还没有披露四季度报告，但估计仓位应该也会有较大提升。

　　对后市普遍谨慎乐观

　　值得一提的是，尽管对宏观经济并不乐观，但对后市走势，基金经理普遍表现出谨慎乐观的态度。易方达策略基金经理刘志奇就表示，虽然面临较多的不确定性，但中国的宏观经济长期将持续向好，对市场的未来发展充满信心。他对一季度的A股市场行情持谨慎乐观态度。信诚基金也对2009年上半年持谨慎乐观态度，认为“宽幅振荡将是市场主基调，市场缺乏持续上涨的基础，不过阶段性投资机会将多于2008年”。

　　信诚基金认为，估值、流动性、政策三方面是今年市场面临的主要有利因素。从历史统计数据来看，估值与未来收益明显负相关，即较低的估值往往预示未来一段时间内回报优异，目前沪深300指数市盈率仅14.1。市场流动性在连续降息和下调金融机构准备金后得到改善，这一方面有利于经济的企稳，另一方面降低大小非套现的动力。虽然我国推出的一系列政策短期不能扭转经济走势，但是减缓了经济下行速度，而且预期2009年仍将会出台一系列的降息、减税、刺激消费政策，这将给市场带来结构性机会，如政策性投资机会和中小市值板块投资机会。

　　上投摩根也认为，经济最困难的时期正在逐步过去。大盘蓝筹股在年报风险释放后更具有投资价值，重组并购、资源重估、基建投资等热点将持续，中小盘优质公司仍将超赢。但也必须密切关注库存消化情况和终端需求状况以及反周期政策对产能利用率和行业景气度的影响。

　　

　　基金前十大重仓股

　　股票 基金持有的总市值 占流通股比例 持有该股的

　　 (亿元) (%) 基金个数

　　招商银行 77.87 8.84 44

　　特变电工 65.75 28.84 43

　　贵州茅台 64.05 12.95 39

　　中信证券 54.88 4.65 33

　　苏宁电器 51.45 13.05 31

　　浦发银行 44.67 6.73 34

　　中国平安 35.61 3.41 37

　　盐湖钾肥 29.14 13.13 19

　　民生银行 29.06 3.99 14

　　万 科A 26.29 4.33 20