中铝过度扩张亏空72.5亿元

未济

据《第一财经日报》报道，日前国务院国资委对外公布了可公开分户国有资产运营信息的108家企业去年的国有资产运营状况。数据显示，中铝集团2009年利润总额为-72.5亿元，归属母公司所有者的净利润则为-42.5亿元，在利润排名中名列倒数第一。


　　中国铝业2009年的年报显示，受国际金融危机和铝产品市场处于行业周期低谷的不利影响，国内外市场对铝的需求大幅减少，加上产能过剩，导致铝价于2009年上半年低位运行，中国铝业2009年亏损46.5亿元。这是中国铝业上市以来最差的业绩记录。


　　另外，中铝自身的一些问题也为去年的巨亏埋下伏笔。2007年中铝回归A股，连续吸收了S兰铝、S山东铝、包头铝业、连城铝业。而迅猛扩张的背后，也隐藏着管理、财务、成本等多重隐患，这些隐患在金融危机后的铝行业产能过剩中体现得更为明显。


　　与同行业相比，中铝的经营成本和管理费用都相对较高，安信证券首席行业分析师衡昆就指出，中国铝业的氧化铝和电解铝成本均处于行业内高端，一方面是由于其下的电解铝和氧化铝生产线中，单位能耗高的占比偏大，这与生产线建设较早、工艺和装备水平落后有关；另一方面，中铝的企业员工数量和管理人员占比，以及员工收入和福利均高于国内同行，尤其是高于民营企业，其组织机构的设置也不够精炼和扁平化。


　　【点评】

　　外部市场环境的迅速变化，全球市场对氧化铝需求的低迷以及中铝自身等多重因素使得中铝在2009年陷入困境，利润为负值。


　　在多变的市场竞争中，利润曲线波动倒是自然。但是，遭遇失败并不可怕，如何应对当前的不利局面，扭转局势才见“真功夫”。在现代市场经济经典案例中，当市场出现重大变数、企业业绩出现较大下滑时，企业采取的策略是努力实现经营业务的多元化，培育新的利润增长点、以实现扭亏为盈的更大发展。正是在这一经营战略的指导下，8月25日，中铝董事长兼首席执行官熊卫平在业绩说明会上表示，公司计划用3年时间完成战略转型，从单一铝转向以铝为主的相关多元化，公司已决定进军煤炭和铁矿石领域。此前一个月的7月29日，中铝与澳大利亚力拓签署正式协议，成立合资公司共同开发经营位于几内亚的西芒杜铁矿项目。


　　我们也期待着中铝演绎新的经典案例。中铝正在集中全力实现整体战略转型，力图摆脱目前的困境、摆脱单一铝业务所带来的巨大的经营风险，成长为一家业务更为多元、经营更加稳健的企业。