用电量降低表明资产价格是在空涨

yfsi8

不管国家统计局来为新公布的数据如何辩护，工业和信息化部发布的数据显示，一季度全国工业用电量为5507.80亿千瓦时，同比下降8.38%，这个数据是很难造假的。国网北京经济技术研究院副院长胡兆光预测说，4月份全社会用电将同比下降3.5%,比3月份降幅还要有所扩大。用电量同比下降超过5%，表明工业企业生产严重不足，其实就是经济衰退的信号，是应该引起足够重视的。

$ U/ A6 E' W/ {
与发电量下降相比，很多出自国家统计局的数据是在用信心忽悠市场。一季度GDP同比增长6.1%，水分极大，按道理，地方政府为了忽悠中央政府的投资，是应该设法少报GDP的增加值的，却为何多了出来，这种现象只能说明，为了证明央行滥发货币的正确，刻意编织了一个谎言。反映到工业生产上，国家统计局的数据是，一季度工业生产开始好转，比如3月份规模以上工业增加值比1-2月同比增幅高出4.5个百分点，达到8.3%。

% x; u  {4 u  A" u7 k9 j, T' N' m
! Q% V( V( u+ u( s6 `/ R数据上的矛盾，不是市场反映的结果，而是掺合了一些人为因素。实际上，央行新增贷款传导到工业生产上没有那么快，通常需要半年甚至更长时间，所以，工业和信息化部的数据更具合理性，而国家统计局的数据值得质疑。市场更值得关注的，可能还不是数据问题，而是资产价格上升的问题，因为这个问题将从侧面印证，央行新增贷款并没有多少用于工业生产，而是流向了股市和楼市。


股票市场从元月初的1860点，上升到2600点，新增市值约3万亿。而楼市在去库存化进展加快的情况下，个盘和区域价格呈现了上涨态势。在供求关系格局没有大的变化的时候，在购房人的可支付能力毫无增强的情况下，房价上涨的唯一一个因素就是货币量突然增大。这种用货币供给主导的市场，不能确认不动产估值走出下降通道，而只能增加未来楼市的不确定性，增加房价大跌的风险。
; c% J( [( C. T0 r
& k9 m1 z3 q1 Z  T# s
一边是工业生产持续低迷，一边是资产价格开始上扬，这不是经济进入调整的良好形态，更不是经济有望复苏的迹象，恰恰说明经济开始进一步恶化，并且诱发人们对中央政府大规模投资效能的担忧，对所谓的经济组织能力的质疑。尽管无法证实，但是，市场层面已经说明问题，大量资金通过非正常渠道，进入股市楼市，除了助长新的泡沫外，对处在衰退时期的中国经济，起不到刺激的作用。

" \/ L, j1 J3 H" P* E
实体经济不能有效的复苏，社会财富就不是真正增长，对资产价格来讲，其实也是空涨，股票也好，房价也罢。股票大跌，股民已经有了足够的心理承受能力，不会发生大的问题；而房价如果开始新一轮大跌，不仅仅是中国社会没有这种承受力，中国经济的十年增长也会功亏一篑。易纲和樊纲共同把资产价格的上涨，当做经济的复苏，这是对民众极大的误导。


* T5 Z: @! `; u& ^0 c9 v根据趋势判断，中国利用2007年股市楼市泡沫的破灭，成功的剿杀了一批刚刚兴起的中产阶层。这一轮资产泡沫可能危及的是大量普通民众，看上去现在资产价格在上涨，但脱离实体经济复苏的资产价格的上涨，注定是虚假的上涨，但是，正在诱发越来越多，甚至没有支付能力的人涌进楼市，其后果，将比美国的次级贷款还要严重。


# O! M# h: X) P不仅如此，因为我们的滥发货币，失去了对货币发行的基本规律的把握，将导致全国区域性和结构型通货膨胀的爆发，将会是此起彼伏的，今天粮食涨价，可能明天油价上调；今天深圳涨价，可能明天北京长势更猛，老百姓的生活费将在这一轮的区域性和结构性通胀中被彻底“消费”，我们应该正视这个问题。要知道，币值稳定才是最大的民生。